La valeur nette des ménages est un facteur déterminant dans notre système économique. C’est une composante du capital économique, plus précisément du capital financier, utilisé pour la production de biens et services. Par ailleurs, les actifs financiers et les revenus qu’ils génèrent sont des facteurs importants du bien-être matériel des ménages. Elle permet de financer la consommation future, de réduire la vulnérabilité des ménages lors des crises économiques, des problèmes de santé et de la retraite.
Par conséquent, la valeur nette des ménages montre notamment la capacité de résistance pour les ménages suisses dans leur ensemble à supporter les conséquences d’une crise économique. En outre, les actifs financiers qui sont une des composantes de la valeur nette des ménages peuvent constituer une source de revenu importante par la perception d’autres revenus tels que des intérêts ou des dividendes.
Une part importante de la valeur nette des ménages est déterminée par les actifs financiers que les ménages détiennent auprès des caisses de pension essentiellement. Ces actifs financiers sont cumulés au passif des caisses sous la forme d’engagements envers les ménages, mais sont un actif des ménages.
Au passif des ménages, la principale composante est la dette hypothécaire. Moins de 10% du passif est composé par des crédits à la consommation ou des leasings.
Cet indicateur macroéconomique en dit cependant peu sur la répartition du patrimoine des ménages.
Etat au 14 décembre 2022
Principaux résultats
Pendant la période sous revue la part de la fortune financière évolue dans une marge entre 55% et 62% de la fortune totale. A l’exception de 2008 où l’on constate une importante diminution de la valeur nette en raison de la chute des cours sur les principales places financières, la période sous revue est marquée par une continuelle augmentation de la fortune totale.
Une analyse détaillée de la composition du patrimoine des ménages de 2008 permet de constater une réduction importante des placements de produits structurés (combinaison de placements sur titres classiques et de produits dérivés) et une forte augmentation des produits financiers les plus liquides, tels que les dépôts ou l’argent liquide.
L’endettement des ménages représente environ 20% de la fortune pendant la période 2000 à 2021. Sa composante principale est la dette hypothécaire qui représente 93% de l’endettement total en 2021. Elle est particulièrement stable sur toute la prériode.
Durant la période sous revue, la part de la dette hypothécaire par rapport au revenu disponible s’accroît de 144% en 2000 à 204% en 2021.
Contexte
En 2008, la crise financière affecte le comportement de placement des ménages. Les ménages se détournent de placements risqués, telles que les actions et privilégient les placements liquides tels que les dépôts. Ce changement de comportement a un effet sur le cours des actions, ainsi la fortune financière des ménages se contracte de 7%, alors que la croissance économique était encore robuste et croît en 2009 de 6%. Cette croissance est largement due au redressement des cours des actions.
L'épargne des ménages et la hausse continue des prix de l'immobilier ont été les principaux facteurs de la croissance de la fortune des ménages. Cela démontre que la fortune des ménages, qui constitue un stock est plus sensible au niveau général des prix (immobiliers ou cotations boursières) qu’à l’évolution de l’activité économique.
Comparaison avec des données subjectives
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Comparaison internationale
| CHF | |
|---|---|
| Suisse | 235'349 |
| Italie | 73'567 |
| France | 57'396 |
| Allemagne | 69'241 |
| Autriche | 68'724 |
| Etats-Unis | -- |
| UE (28 pays) | -- |
| Total OCDE | -- |
Méthodologie
Le patrimoine financier global des ménages peut être déduit des comptes financiers. Ces derniers font partie intégrante du système national des comptes. Le patrimoine immobilier résulte d’une estimation de la BNS, qui se base sur l’évaluation de l’immobilier résidentiel inscrit dans le Registre fédéral des bâtiments et des logements (RegBL) de l’Office fédéral de la statistique. Par contre l’immobilier commercial, les terrains non bâtis et les biens immobiliers à l’étranger ne sont pas comptabilisés. Aussi bien le patrimoine immobilier que les actifs financiers sont évalués à la valeur de marché, ce qui rend ces données sensibles à l’évolution des prix.
Définitions
Définition de l'indicateur
La fortune des ménages est un concept de stock à une période donnée, généralement en fin d’année. Elle est composée du patrimoine financier (liquidité, dépôts, titres de créances, actions et droits sur les assurances et caisses de pension) et du patrimoine immobilier.
La valeur nette du patrimoine des ménages se calcule en déduisant les dettes de la fortune.
Liens
BNS – Compte de patrimoine des ménages
