Politica monetaria

L'essenziale in breve

Nel dicembre 2015 la base monetaria della banca centrale, che consta delle banconote in circolazione e dei depositi a vista delle banche presso la banca nazionale, era di 80 mrd. di fr. superiore a quello dell’anno precedente. In gennaio l’aumento era dovuto principalmente agli acquisti di valute da parte della banca nazionale in relazione all’abbandono della soglia minima di cambio. La banca nazionale ha portato a termine altri acquisti di valute in particolare a fine giugno, quando i mercati tremavano a causa dell’annuncio della Grecia di voler indire un referendum sul piano di salvataggio Ue. La quota più cospicua dell’incremento della base monetaria della banca centrale è da ricondurre ai depositi a vista che le banche hanno presso quest’ultima.

Evoluzione degli aggregati monetari M1, M2 et M3, in milioni di franchi

Alla fine di settembre	Banconote in circolazione	Depositi a vista	Aggregato monetario M1	Aggregato monetario M2	Aggregato monetario M3
2012	56 692	324 400	522 052	825 539	867 668
2013	64 795	337 393	550 480	867 266	910 916
2014	64 031	333 409	565 481	891 505	941 345
2015	69 404	321 040	569 406	900 098	953 498
2016	76 434	373 192	584 629	931 411	981 701

Fonte: Banca nazionale svizzera (BNS)

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