Les déficits importants qui se sont succédés dans les années 1990 ont gonflé la dette publique de manière spectaculaire. Celle-ci a doublé en une décennie pour se fixer à 245,9 milliards de francs à fin 2004, soit l’équivalent de 54,5% du PIB. Le taux d’endettement avait atteint son niveau record l’année précédente (54,9%), alors qu’il représentait encore 31,7% du PIB en 1990.
Tant la Confédération que les cantons et les communes ont participé à l’augmentation de la dette. Cependant, la progression la plus forte est celle de la Confédération, dont la dette est passée de 38,1 milliards de francs en 1990 à 130,4 milliards en 2005.
Grâce au rétablissement conjoncturel et à la distribution des réserves d’or excédentaires de la Banque nationale suisse, les administrations publiques ont pu réduire leurs dettes brutes depuis 2005, lesquelles sont passées à 209,0 milliards de francs en 2009, soit un endettement de 39,0%.

